【資料圖】

在全國(guó)農(nóng)商行體系中，東莞農(nóng)商行憑借超7600億的資產(chǎn)規(guī)模，長(zhǎng)期占據(jù)著舉足輕重的地位，堪稱全國(guó)最大的地級(jí)市農(nóng)商行。然而，繁華的資產(chǎn)數(shù)據(jù)背后，一系列經(jīng)營(yíng)指標(biāo)卻悄然亮起了“紅燈”，凈利持續(xù)下降，息差不斷收窄，撥備覆蓋率跌破關(guān)鍵防線，不良貸款率節(jié)節(jié)攀升，讓市場(chǎng)對(duì)其未來發(fā)展前景充滿憂慮。　　凈利連降，盈利引擎失速　　東莞農(nóng)商行的盈利表現(xiàn)近年來持續(xù)低迷。2021-2024年期間，其營(yíng)業(yè)收入分別為129.96億元、132.36億元、132.6億元、124.12億元，凈利潤(rùn)則依次為55.9億元、59.32億元、51.61億元、46.25億元，已呈現(xiàn)出明顯的增長(zhǎng)乏力甚至下滑態(tài)勢(shì)。步入2025年，情況并未好轉(zhuǎn)，上半年該行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入55.01億元，同比減少14.02%；歸屬于股東的凈利潤(rùn)為26.29億元，同比下降17.07%，凈利潤(rùn)已連續(xù)兩年半下滑，且降幅仍在擴(kuò)大?！　∩罹坑禄矗⒉钍照蔀槭滓霸獌础?。2025年上半年，該行利息凈收入為42.37億元，同比減少9.92%。受LPR持續(xù)下行、貸款重定價(jià)以及政策引導(dǎo)金融讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)等多重因素影響，其凈息差從去年同期的1.4%驟降至1.22%，同比下降0.18個(gè)百分點(diǎn)。生息資產(chǎn)平均收益率2.87%，同比下降0.45個(gè)百分點(diǎn)，而付息負(fù)債平均成本率雖有下降，但幅度僅為0.27個(gè)百分點(diǎn)，遠(yuǎn)不及生息資產(chǎn)收益率下降速度，導(dǎo)致利差空間被嚴(yán)重壓縮?！　∨c此同時(shí)，非利息凈收入同樣表現(xiàn)不佳，上半年實(shí)現(xiàn)12.64億元，同比減少25.41%。其中，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入2.34億元，因調(diào)降理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率等原因，同比減少16.79%；交易凈收益2.93億元，受市場(chǎng)利率震蕩影響，交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)收益由正轉(zhuǎn)負(fù)，同比減少65.45%。兩項(xiàng)非息收入關(guān)鍵指標(biāo)雙雙下滑，進(jìn)一步加劇了盈利困境?！　≠Y產(chǎn)質(zhì)量惡化，不良率持續(xù)攀升　　資產(chǎn)質(zhì)量層面，東莞農(nóng)商行面臨的形勢(shì)同樣嚴(yán)峻。截至2025年6月末，該行不良貸款余額為73億元，較上年末增加3.23億元；不良貸款率攀升至1.87%，較上年末上升0.03個(gè)百分點(diǎn)。自2021年赴港上市以來，不良貸款率已連續(xù)四年半呈上升趨勢(shì)，此前2020-2024年末，該指標(biāo)分別為0.82%、0.84%、0.9%、1.23%、1.84%，增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)明顯?！　馁J款結(jié)構(gòu)來看，個(gè)人信貸質(zhì)量惡化尤為突出。截至6月末，個(gè)人貸款規(guī)模為1268.52億元，占貸款總額的32.17%；但不良貸款高達(dá)35.59億元，較上年增加10.2億元，不良率由上年末的2.29%飆升至2.81%。其中，個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸款、信用卡透支、個(gè)人消費(fèi)貸款不良率分別從上年末的2.57%、6.02%、2.31%提升至3.21%、9.24%、3.11%，升幅顯著。這主要?dú)w因于房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整，部分居民收入減少，還款能力下降，導(dǎo)致個(gè)人信貸違約風(fēng)險(xiǎn)大幅增加?！　」举J款(不含貼現(xiàn))方面，雖然不良貸款率為1.59%，較上年末下降0.22個(gè)百分點(diǎn)，但主要投放行業(yè)中，制造業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)貸款不良率較上年末有所提升，分別達(dá)到2.1%、0.66%。批發(fā)和零售業(yè)不良貸款率更是高達(dá)5.64%，在主要行業(yè)中處于高位，反映出部分行業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力仍在持續(xù)，信貸資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定性存疑。　　撥備覆蓋率跌破200%，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力削弱　　作為衡量銀行風(fēng)險(xiǎn)抵御能力的關(guān)鍵指標(biāo)，撥備覆蓋率的變化備受關(guān)注。截至2025年6月末，東莞農(nóng)商行撥備覆蓋率降至190.56%，較上年末下降17.16個(gè)百分點(diǎn)，這是該行上市后首次跌破200%。回溯2020-2024年末，撥備覆蓋率分別為375.13%、375.34%、373.83%、308.3%、207.72%，呈現(xiàn)出連續(xù)下降趨勢(shì)，表明其應(yīng)對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)的緩沖墊正不斷變薄。　　撥備覆蓋率下降，一方面是不良貸款余額持續(xù)增加，導(dǎo)致分母變大；另一方面，盈利能力下滑使得計(jì)提撥備的資金來源受限，分子增長(zhǎng)乏力。在不良貸款攀升與撥備計(jì)提不足的雙重壓力下，東莞農(nóng)商行抵御信貸風(fēng)險(xiǎn)沖擊的能力被嚴(yán)重削弱，一旦不良貸款集中爆發(fā)，可能對(duì)其資產(chǎn)負(fù)債表造成較大沖擊?！　〔粌H如此，截至2025年6月末，東莞農(nóng)商行資本充足率、一級(jí)資本充足率、核心一級(jí)資本充足率分別由2024年末的16.54%、14.37%、14.34%下降至15.92%、13.8%、13.77%，資本實(shí)力有所削弱，進(jìn)一步影響到其風(fēng)險(xiǎn)抵御能力與業(yè)務(wù)擴(kuò)張能力?！　∶鎸?duì)業(yè)績(jī)與資產(chǎn)質(zhì)量的雙重困境，東莞農(nóng)商行在下半年及未來的經(jīng)營(yíng)策略調(diào)整至關(guān)重要。如何提升盈利能力，拓寬收入來源渠道，有效控制不良貸款增長(zhǎng)，提高撥備計(jì)提水平，增強(qiáng)資本實(shí)力，成為擺在其面前亟待解決的難題。而這些問題的答案，不僅關(guān)乎東莞農(nóng)商行自身的穩(wěn)健發(fā)展，也將對(duì)東莞地區(qū)乃至全國(guó)農(nóng)商行行業(yè)的發(fā)展格局產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

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